@rohanpaul_ai：阿里巴巴在季度资本支出因AI建设接近100亿美元后，寻求通过股票出售筹集102亿美元。表示将把100%的净收益用于AI能力发展……

阿里巴巴计划通过配售筹集102亿美元，此前其季度资本支出已接近100亿美元，用于人工智能基础设施建设。

公司表示，拟进行的800亿港元配售所获净收益将100%用于增强人工智能能力，包括基础设施扩建。

若完成此项交易，这将成为香港上市公司史上规模最大的新股后续发行。

在2025财年，阿里巴巴已耗资119亿美元回购股票，流通股数量减少5.1%；如今却计划通过增发新股为人工智能筹资102亿美元。这两项决策虽看似矛盾，但实则反映了其资本战略的快速转变。

由于基础设施投入往往在产能完全商业化前就需要消耗大量现金，阿里巴巴选择接受股权稀释，而非完全依靠自身资产负债表来支撑下一阶段发展。

凭借旗下通义千问大模型、云计算基础设施及自研人工智能芯片，即便模型定价持续走低，阿里巴巴仍能通过多种方式从人工智能需求中获得收益。