UBS预计到2028年AI基础设施支出将达4.1万亿美元——假设电力供应不成问题
摘要
文章认为，电力互联而非芯片供应，正成为AI基础设施建设的主要瓶颈，预计到2028年支出将达4.1万亿美元，前提是电力供应充足。
大家都说芯片供应是AI建设的瓶颈，但在几个主要市场，电力互联正变得更难解决，而且它与芯片短缺完全不同。芯片短缺是供应问题：工厂全力运转，积压最终会清除，价格会下降。电网互联则是排队问题：一个新的数据中心必须排在该地区所有其他拟建发电和负载项目之后，而该队列的研究通常需要数年时间，而非数月。你无法通过多付钱来买到前面的位置，也无法通过订购更多GPU来解决。就在本月，有三件事表明排队问题正在恶化而非改善。田纳西河谷管理局专门为AI数据中心创建了一个费率类别，这承认了正常工业费率和正常排队处理已不再适合这种负载。丹麦的电网运营商开始将新的数据中心互联请求完全置于其他类别需求之后处理，而不是按到达顺序处理。而PJM的董事会推翻了其自身利益相关方关于削减规则的投票，这表明在美国最大的电网运营商层面上，争夺受限输电容量优先权的斗争正在激烈进行。所有这些都没有出现在资本支出预测中。4.1万亿美元假设是当资金到位时，兆瓦级电力也随之供应。在越来越多的地区，这一假设才是值得关注的，而非芯片供应链。好奇那些接近公用事业/监管方面的人看到了什么：互联现在真的是约束瓶颈吗？还是相对于芯片和冷却被夸大了？
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