多活动情境下以里程碑为驱动的初创企业策略

arXiv:2607.27563v1 公告类型：新 摘要：新的风险初创企业需要通过多个阶段达成里程碑目标才能“生存”。我们研究了在里程碑导向情境下初创企业的策略。我们考察了一个创业型初创企业的模型，其状态由扩散过程刻画。创业者可以在多种活动（或控制）之间进行选择，这些活动产生不同的成本，并决定过程的漂移和方差。根据过程是达到固定的上边界还是下边界，初创企业成功或失败。具有多个（$\ge 3$）控制的连续时间随机模型通常非常难以处理。在这项工作中，我们能够完全求解最优策略，并对其结构给出显式刻画。特别地，最优策略仅使用由所谓有效前沿曲线所刻画的一组控制，该曲线通过两个直观的度量对控制进行排序：风险性（漂移-波动比）和成本效益（漂移-成本比）。我们模型的一个独特特征是，根据模型参数的不同，有效前沿曲线可以有不同的类型，导致最优策略在结构上产生质性差异。据我们所知，这是第一项分析允许不同类型有效前沿曲线的随机控制模型的研究。我们的工作为初创企业提供了评估其活动的直观度量，并就里程碑导向情境下的最优策略如何随具体情境发生质性变化提供了有价值的见解。我们相信这些结果为创业决策研究提供了基础性构件。

Source: https://arxiv.org/abs/2607.27563
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