一家中国AI初创公司即将实现10亿美元销售额，同时免费提供其最佳模型（3分钟阅读）

# 一家中国AI初创公司即将实现10亿美元销售额，同时免费提供其最优秀的模型 来源：https://thenextweb.com/news/a-chinese-ai-startup-is-about-to-hit-1bn-in-sales-while-giving-its-best-models-away-for-free #### *要点概述* *据彭博社报道，Z\.ai（原智谱）有望成为首家年销售额约达10亿美元的独立中国AI公司。其关键在于商业化：Z\.ai在大规模盈利的同时，将其最强模型开源，这种模式是那些烧钱的西方实验室难以企及的。文章指出，10亿美元这个数字是基于部分年化经常性收入的远期预测，该公司仍在亏损，且其大部分收入来自国有买家。* 中国领先的AI初创公司之一即将完成一个行业其他公司一直未能企及的里程碑。据彭博社报道（https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-17/z-ai-set-to-be-first-china-ai-firm-with-1-billion-annual-sales），GLM系列模型背后的公司Z\.ai，将成为首家年销售额达10亿美元的独立中国AI公司。 这一说法是预测，而非已完成的业绩。但其背后的增长轨迹是真实的，并且指向了西方一直难以复制的一点。 Z\.ai一边大规模赚钱，一边将其最强模型开源。这种组合本不该行得通。 ### 数据层面 基数虽小，但增长迅猛。Z\.ai 2025年营收约为7.24亿元人民币（约合1亿美元），同比增长132%。 欧盟科技的核心 欧盟科技圈最新动态，我们的睿智创始人Boris的故事，以及一些存疑的AI艺术。每周免费发送到您的邮箱。立即订阅！ 未来预期更是陡峭。摩根大通预计其2026年营收约为46亿元人民币，到2028年将增至309亿元人民币，预计届时公司将首次实现盈利。 "十亿美元"这条线需要加一个说明。它部分依赖于年化经常性收入（一种运转率快照），而非全年已确认的销售业绩，甚至摩根大通对2026年的营收预测（以美元计）也低于这个数字。 ### 实际如何赚钱 其营收结构以企业服务为主。很大一部分来自为国有企业和金融机构提供的本地部署，同时还有快速增长的云业务。 API侧是增长故事的主线。其开放平台的年化经常性收入已达到17亿元人民币，一年内增长了60倍。 ### 开源悖论 这就是让西方商业模式感到困惑的地方。Z\.ai将其最强大的模型（包括GLM-5.2）作为开源软件发布（https://thenextweb.com/news/zhipu-stock-surge-china-ai-anthropic-curbs-glm-5-2），任何人都可以免费下载和运行。 免费赠送模型本应摧毁其收费能力。但Z\.ai赌的是相反的方向：免费模型驱动采用率，而采用率带来云服务、支持和本地部署的销售。 这正是其创始人唐杰公开捍卫的本能，他认为前沿AI应该向所有人开放（https://thenextweb.com/news/zhipu-tang-jie-frontier-ai-open-to-all）。这些营收数据就是这一理念的商业佐证。 ### 为何重要 大多数AI公司，无论美国还是中国，都在巨额亏损。Z\.ai也不例外，尽管营收飙升，其亏损也在持续扩大。 但接近10亿美元的销售额，意味着其成熟度与大多数纯粹烧钱的实验室截然不同。这表明中国将技术转化为营收的机制，现在已经坚定地瞄准了AI领域。 TNW曾指出，中国的真正优势在于商业化而非补贴（https://thenextweb.com/news/china-industrial-climb-commercialisation-not-subsidies），即能比任何人更快地规模化并变现。Z\.ai正是这一理论在大语言模型上的应用。 ### 值得注意的警示 "十亿美元"的数字是一个远期预测，而AI领域的预测保质期很短。该公司仍在亏损，其大部分收入依赖于国有买家，这模糊了商业需求与政府支持之间的界限。 其估值也非同寻常，自1月上市以来涨幅超过1000%，目前约为1120亿美元。Z\.ai已经在后续股份配售中筹集了数十亿美元（https://thenextweb.com/news/zhipu-share-sale-hong-kong-fable-5），当前股价假设这些预测会成真，而非反映业务现状。 它还身处一个残酷的市场，廉价的中国模型在价格上互相压价，同时也压低美国实验室（https://thenextweb.com/news/a-cheap-chinese-ai-model-is-closing-in-on-anthropic-and-openai）的利润空间。实现10亿美元销售额是一回事，而维持足够的利润率来从中获利则是另一回事。 尽管如此，这一里程碑仍是实打实的。到目前为止，中国AI的故事一直是能力追赶和资本涌入，而达到这一规模的营收，是它开始能够自我维持的第一个信号。