@FinanceYF5: 1/ Nvidia现在手里同时压着超过7500亿美元的AI交易。 Bloomberg说，这些交易的结构方式，连持有这只股票的人都开始不安了。

1/ Nvidia现在手里同时压着超过7500亿美元的AI交易。

Bloomberg说，这些交易的结构方式，连持有这只股票的人都开始不安了。 https://t.co/p4qVqqFPGy

1/ Nvidia now has over $750 billion in AI deals on the table at the same time.

Bloomberg says the way these deals are structured has even the shareholders holding this stock starting to get uneasy.

2/ 其中一笔是和韩国SK集团的5000亿美元交易。

还有跟OpenAI那单——Nvidia替OpenAI最多2500亿美元的债务兜底，再拿出3500亿美元资助OpenAI买芯片。

3/ 这些交易大多走同一个循环：Nvidia把钱给对方，对方再把钱还回来买Nvidia的芯片。

Jensen Huang说，把这叫「循环」是「荒谬的」——Hedgie不这么认为。

4/ 他的判断：所谓循环，说白了就是Nvidia自己在替自己卖的芯片付一部分账单——部分亮眼营收，本质是自己的钱从一个口袋出去，再从另一个口袋进来，这会让需求看起来比实际更大。

5/ 这也把Nvidia和OpenAI焊在了一起——而OpenAI做什么都还在亏钱。

只要OpenAI一直在增长，这些都不是问题；一旦出现波动，Nvidia要吃两次亏：一次是它担保的债务，一次是被叫停的芯片订单。

6/ 他不认可Huang说的「荒谬」。

一家公司需要借钱给客户去买自己的产品，这本身就在说明这些客户自己还付不起钱。

7/ 他也没说明天就要塌——Nvidia确实也在卖给很多有真金白银的真实买家。

但这种结构在股价上涨时看起来像天才操作，跌下去时就会显得很明显。他更愿意趁股价还在历史高位时先说出来，而不是等财报难看了再解释。

Source:

Nvidia又出手了——这次投给Ilya Sutskever的Safe Superintelligence，一笔50亿美元。

这是Nvidia在这轮AI热潮里规模最大的几笔投资之一，消息来自Bloomberg，知情人士透露的。