xAI去年烧掉64亿美元——SpaceX的IPO文件揭示了为何支出远未结束

# xAI去年烧掉64亿美元——SpaceX的IPO文件显示支出远未结束 | TechCrunch 来源：https://techcrunch.com/2026/05/20/xai-burned-6-4b-last-year-spacexs-ipo-filing-shows-why-the-spending-is-far-from-over/ 根据SpaceX的IPO文件（https://techcrunch.com/2026/05/20/the-spacex-ipo-filing-has-arrived/），埃隆·马斯克的xAI在2025年运营亏损达64亿美元，而营收仅为32亿美元。亏损规模还将继续扩大。SpaceX的文件显示，其计划将Grok扩展至"数万亿参数"，这一大幅提升很可能需要额外投入大量算力支出。 埃隆·马斯克于今年2月将其AI公司xAI（此前已收购其社交媒体平台X，前身为Twitter）与他的火箭及卫星公司SpaceX合并（https://techcrunch.com/2026/02/02/elon-musk-spacex-acquires-xai-data-centers-space-merger/），随后宣布将在今年将合并后的公司上市。虽然AI竞争对手OpenAI和Anthropic也计划于2026年上市，但SpaceX的上市预计将成为史上规模最大的IPO之一，估值可能高达1.75万亿美元。 该文件（https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1181412/000162828026036936/spaceexplorationtechnologi.htm#id286866c4c474ba490d6531a57db9e93_560）首次公开了xAI（以及因此也包括X）的财务状况。2024年，xAI营收26.2亿美元，亏损15.6亿美元。到2025年，营收增至32亿美元，而亏损却膨胀至64亿美元，意味着xAI的收入与支出之间的差距正在拉大。与此同时，竞争对手（同时也是客户）Anthropic据称（https://techcrunch.com/2026/05/06/is-xai-a-neocloud-now/）预计第二季度营收将跃升130%至109亿美元，从而首次实现运营盈利。 2024年至2025年的营收增长很大程度上来自"AI解决方案和基础设施收入"，总额达4.65亿美元，其中包括X和Grok订阅收入3.65亿美元以及数据许可收入8800万美元。另有1.16亿美元来自广告收入。 AI领域的资本支出从2025年的127亿美元攀升至仅2026年第一季度的77亿美元。按年化计算，资本支出运行率约为308亿美元，同比翻了一倍多。 截至目前，这些投资已带来用户数量的增长，但仍有限。文件显示，截至2026年3月，Grok AI功能的月活跃用户数为1.17亿，而Grok和X合计的月活跃用户总数为5.5亿。这意味着合并生态中仅有五分之一用户活跃使用Grok AI功能。 尽管如此，SpaceX仍打算继续推进Grok；其下一代AI预计将扩展到"数万亿参数"，文件将其描述为"推理深度和整体智能的阶梯式飞跃"。这是一个雄心勃勃的目标，如今已记录在SEC历史的审计档案中。 这个目标无疑也需要更多投资。SpaceX文件中的"资金用途"部分提到了"扩大AI计算基础设施"（https://techcrunch.com/2026/05/20/anthropic-will-pay-xai-1-25-billion-per-month-for-compute/）。文件称，xAI的Colossus和Colossus II数据中心（分别于122天和91天内建成）合计提供约1吉瓦的计算能力。两者均用于Grok的训练和推理。SpaceX声称，拥有计算基础设施并垂直整合AI堆栈，使他们能够"以更低的成本和更高的速度训练和迭代前沿模型"。 SpaceX可能缓解投资者对支出担忧的另一种方式是在轨道数据中心进行训练和推理，马斯克承诺这将比地面数据中心便宜得多。不过，这一科幻般的愿景在数年内不太可能实现。文件称，SpaceX最早计划于2028年开始部署其轨道AI计算卫星——这是此类发射首次设定具体时间表。 "AI的未来将由对物理堆栈的控制决定，"文件写道。 *通过我们文章中的链接购买商品时，我们可能会获得少量佣金（https://techcrunch.com/techcrunch-affiliate-monetization-standards/）。这不会影响我们的编辑独立性。* Rebecca Bellan是TechCrunch的高级记者，负责报道人工智能的商业、政策和新兴趋势。她的作品也曾出现在Forbes、Bloomberg、The Atlantic、The Daily Beast等媒体上。 您可以通过邮箱[[email protected]](mailto:[email protected])或通过Signal加密消息（rebeccabellan.491）联系或核实Rebecca的对外沟通。 查看简介（https://techcrunch.com/author/rebecca-bellan/）