NVIDIA发布2027财年第二季度财报：营收962亿美元，同比增长106%

# NVIDIA 公布 2027 财年第二季度财务业绩 来源：https://nvidianews.nvidia.com/news/nvidia-announces-financial-results-for-second-quarter-fiscal-2027 NVIDIA（纳斯达克代码：NVDA）今日公布截至 2026 年 7 月 26 日的第二季度营收为 962 亿美元，较上一季度增长 18%，同比增长 106%。本季度 GAAP 和非 GAAP 毛利率均为 75.0%。GAAP 和非 GAAP 摊薄每股收益分别为 2.46 美元和 2.22 美元。 “AI 已达到拐点。它正在完成有用的工作。其生成的 Token 具有生产力和盈利能力。现在，计算就是营收，” NVIDIA 创始人兼首席执行官黄仁勋表示。“而且需求正在加速。一年前的这个时候，仅一家实验室就在推动建设；而今天，我们正迎来新 AI 实验室和初创企业的黄金时代，多个前沿实验室同步扩展，蓬勃发展的开源模型生态以及物理 AI 正在上线——在美国乃至全球范围内都势头强劲。AI 基础设施建设正在全力推进。现已全面投产的 Vera Rubin 平台正是为此刻而生。” 在 2027 财年第二季度，NVIDIA 通过股份回购和现金股息的形式向股东返还了约 260 亿美元。截至第二季度末，公司股份回购授权下仍有约 990 亿美元剩余。 NVIDIA 将于 2026 年 10 月 1 日向截至 2026 年 9 月 10 日登记在册的所有股东支付每股 0.25 美元的下季度现金股息。 **2027 财年第二季度业绩概要** **GAAP*** （除每股收益外，单位为百万美元） | **项目** | **Q2 FY27** | **Q1 FY27** | **Q2 FY26** | **环比 (Q/Q)** | **同比 (Y/Y)** | | :---------------------- | :---------- | :---------- | :---------- | :------------ | :------------- | | 营收 | $96,221 | $81,615 | $46,743 | 18% | 106% | | 毛利率 | 75.0% | 74.9% | 72.4% | +0.1 个百分点 | +2.6 个百分点 | | 运营支出 | $8,408 | $7,621 | $5,413 | 10% | 55% | | 运营收入 | $63,734 | $53,536 | $28,440 | 19% | 124% | | 净收入 | $59,688 | $58,321 | $26,422 | 2% | 126% | | 摊薄每股收益 | $2.46 | $2.39 | $1.08 | 3% | 128% | **非 GAAP*** （除每股收益外，单位为百万美元） | **项目** | **Q2 FY27** | **Q1 FY27** | **Q2 FY26** | **环比 (Q/Q)** | **同比 (Y/Y)** | | :---------------------- | :---------- | :---------- | :---------- | :------------ | :------------- | | 营收 | $96,221 | $81,615 | $46,743 | 18% | 106% | | 毛利率 | 75.0% | 75.0% | 72.5% | -- | +2.5 个百分点 | | 运营支出 | $8,232 | $7,449 | $5,361 | 11% | 54% | | 运营收入 | $63,956 | $53,783 | $28,541 | 19% | 124% | | 净收入 | $53,954 | $45,548 | $24,763 | 18% | 118% | | 摊薄每股收益 | $2.22 | $1.87 | $1.01 | 19% | 120% | **业绩展望** NVIDIA 对 2027 财年第三季度的展望如下： - 预计营收将达到 1080 亿美元，上下浮动 2%。NVIDIA 在其展望中未假设来自中国的任何数据中心计算收入。 - 预计 GAAP 和非 GAAP 毛利率约为 74.0%，上下浮动 50 个基点。 - 预计 GAAP 和非 GAAP 运营支出将分别约为 92 亿美元和 90 亿美元。 对于 2027 财年全年，NVIDIA 预计 GAAP 和非 GAAP 有效税率将在 16.0% 至 18.0% 之间，不包括任何一次性项目和对 NVIDIA 税务环境的重大变更。 **业务亮点** **数据中心** - 第二季度营收为 890 亿美元，较上一季度增长 18%，同比增长 117%。 - 宣布 NVIDIA Vera Rubin (https://nvidianews.nvidia.com/news/vera-rubin-full-production-agentic-ai-factory) 平台正全面投入生产，机架已在 (https://blogs.nvidia.com/blog/vera-rubin/) CoreWeave、Google Cloud、Microsoft Azure、Oracle Cloud Infrastructure 和 Nebius 等合作伙伴处运行。 - 披露 NVIDIA SpectrumTM-6 (https://blogs.nvidia.com/blog/nvidia-spectrum-six-arrives-in-gigascale-ai-factories/) 交换系统——作为 NVIDIA Vera Rubin 平台的一部分，支持可插拔和共封装光学器件——正运抵全球各地的超大规模 AI 工厂。 - 发布 NVIDIA Vera (https://nvidianews.nvidia.com/news/nvidia-unveils-via-the-cpu-for-agents)，首款专为 AI 智能体打造的 CPU，计划在全球领先技术提供商中广泛采用。 - 宣布 NVIDIA Groq 3 LPX (https://nvidianews.nvidia.com/news/nvidia-groq-3-lpx-now-in-full-production-with-world-class-speed-for-agentic-ai)，交互式 AI 推理加速器现已全面投产。 - 为 NVIDIA Vera BlueFieldTM-4 STX (https://nvidianews.nvidia.com/news/nvidia-vera-bluefield-4-stx-brings-agentic-ai-storage-processing-with-in-silicon-security) 推出新安全创新，为 AI 工厂提供具有芯片级安全性的智能体 AI 存储处理能力。 - 推出 NVIDIA DSXTM (https://nvidianews.nvidia.com/news/dsx-infrastructure-ai-factory) 平台，为基础设施构建者提供完整蓝图，以大规模设计、构建和运营 AI 工厂。 - 宣布与 Apollo、BlackRock、Blackstone、Brookfield、Goldman Sachs 和 KKR 建立战略合作伙伴关系，共同成立独立 (https://nvidianews.nvidia.com/news/nvidia-partners-with-apollo-blackrock-blackstone-brookfield-goldman-sachs-and-kkr-to-establish-ai-compute-infrastructure-financing-platforms-to-mobilize-over-500-billion-of-third-party-capital) 计算融资平台，在最终协议达成后，旨在逐步调动超过 5000 亿美元的第三方资本用于 AI 基础设施建设。 - 宣布 SpaceXAI 将部署 NVIDIA Vera CPU (https://nvidianews.nvidia.com/news/spacexai-adopts-nvidia-vera-cpu-to-accelerate-agentic-ai-at-massive-scale) 以加速其下一代智能体 AI 应用。 - 通过与 SB Energy (https://nvidianews.nvidia.com/news/nvidia-guarantees-sb-energy-s-ports-pike-technology-campus-in-ohio-to-exclusively-host-nvidia-ai-compute) 在俄亥俄州 PORTS-Pike 科技园区的合作，确保了土地、电力和厂房容量，用于承载 NVIDIA 计算资源。 - 披露 NVIDIA Blackwell (https://blogs.nvidia.com/blog/blackwell-mlperf-training-6-0/) 在 MLPerf Training 6.0 基准测试中所有类别领先，并在 AgentPerf (https://blogs.nvidia.com/blog/nvidia-blackwell-agentperf-artificial-analysis/)（业界首个智能体 AI 基础设施基准测试）中表现优异。 - 宣布推出新软件、 (https://nvidianews.nvidia.com/news/enterprise-software-leaders-build-ai-agents-with-nvidia) 开源模型，并与全球领先的软件平台提供商合作，为行业和企业构建自主 AI 智能体；扩展 NVIDIA Agent Toolkit (https://nvidianews.nvidia.com/news/nvidia-expands-nvidia-agent-toolkit-with-nvidia-physicsnemo-and-cuda-x-libraries-to-transform-how-the-world-engineers-designs-and-builds)，引入 NVIDIA PhysicsNeMo 以及全新和更新的 NVIDIA CUDA-XTM 库。 - 推出 NVIDIA BioNeMoTM Agent Toolkit (https://nvidianews.nvidia.com/news/nvidia-launches-bionemo-agent-toolkit-giving-ai-agents-the-tools-to-accelerate-scientific-discovery)，为智能体生命科学时代提供领域专用工具和技能。 - 与行业领导者共同成立 Open Secure AI Alliance (https://blogs.nvidia.com/blog/open-secure-ai-alliance/)，以推动 AI 安全与保障。 - 披露搭载 Confidential Computing (https://blogs.nvidia.com/blog/nvidia-confidential-computing-apple-private-cloud-compute/) 的 NVIDIA GPU 现已用于 Apple Private Cloud Compute 中的机密推理。 - 通过与 SK Telecom (https://nvidianews.nvidia.com/news/sk-telecom-ai-infrastructure)、 (https://nvidianews.nvidia.com/news/naver-nvidia-and-brookfield-to-expand-koreas-national-ai-factory-infrastructure-buildout) NAVER 和 Brookfield 的战略合作伙伴关系，扩展韩国的 AI 工厂生态系统，在 NVIDIA DSX 平台上构建吉瓦级的主权 AI 基础设施，这是 (https://blogs.nvidia.com/blog/ai-summit-korea-partners-and-nvidia/) NVIDIA 推动韩国各行业和研究机构更广泛国家 AI 行动的一部分。 - 宣布与 SK hynix (https://nvidianews.nvidia.com/news/sk-hynix-ai-factory) 建立多年期技术合作伙伴关系，共同推进面向全球 AI 工厂建设的下一代内存技术。 - 与日本政府 (https://nvidianews.nvidia.com/news/japan-government-industrial-leaders-and-nvidia-launch-the-worlds-first-national-ai-infrastructure) 及行业领导者合作，推出全球首个国家级 AI 基础设施；披露日本领先的企业、初创公司和研究机构正在使用 NVIDIA NemotronTM (https://nvidianews.nvidia.com/news/japans-enterprises-and-startups-build-industry-specialized-ai-with-nvidia-nemotron-open-models) 开源模型构建行业专用 AI 模型。 - 宣布 NVIDIA Vera Rubin (https://nvidianews.nvidia.com/news/nvidia-vera-rubin-delivers-world-class-supercomputers-for-science) 平台为科学提供世界级超级计算机；宣布欧洲正在开发创纪录的 35 台新 NVIDIA AI HPC 超级计算机 (https://nvidianews.nvidia.com/news/europe-unveils-a-record-35-new-nvidia-ai-supercomputers)。 **边缘计算** - 第二季度边缘计算营收为 72 亿美元，较上一季度增长 13%，同比增长 27%。 - 与 Microsoft 合作，使用 NVIDIA RTX SparkTM (https://nvidianews.nvidia.com/news/nvidia-microsoft-windows-pcs-agents-rtx-spark)——一款配备完整 CUDA TM 和 NVIDIA RTX TM 生态系统的 1 Petaflop 超级芯片——重塑 Windows PC。 - 推出适用于 Windows 的 NVIDIA DGX StationTM (https://nvidianews.nvidia.com/news/nvidia-dgx-station-for-windows-puts-a-trillion-parameter-ai-supercomputer-on-every-enterprise-desk)，世界上最强大的桌面 AI 超级计算机，用于在 Windows 上开发和运行智能体。 - 推出 (https://blogs.nvidia.com/blog/rtx-ai-garage-local-gemma-diffusion/) 本地 AI 计划，针对顶级开源模型进行优化——DeepSeek v4 Flash、Diffusion Gemma (https://blogs.nvidia.com/blog/rtx-ai-garage-local-gemma-diffusion/)、Nemotron 3.5 Lightning (https://blogs.nvidia.com/blog/local-ai-open-source-models-agents-nemotron/#nemotron-switchyard) 和 Qwen 3.8 (https://blogs.nvidia.com/blog/local-ai-open-source-models-agents-nemotron/#rtx-Qwen3.8-27B)——并在 RTX 和 DGX 平台上提供智能体工具 Hermes Agent (https://blogs.nvidia.com/blog/rtx-ai-garage-hermes-agent-dgx-spark/) 和 OpenClaw。 - 扩展 NVIDIA DRIVE HyperionTM (https://nvidianews.nvidia.com/news/nvidia-drive-hyperion-becomes-the-global-platform-for-a-robotaxi-ready-world) 机器人出租车就绪平台生态系统，包括与 Foxconn、VinFast、Uber 和 HUMAIN 的战略合作。 - 推出 NVIDIA Alpamayo 2 Super (https://nvidianews.nvidia.com/news/nvidia-alpamayo-2-super-robotaxis)，这是用于安全机器人出租车和自动驾驶汽车开发的前沿开放推理模型，可供 (https://blogs.nvidia.com/blog/alpamayo-2-super-open-model-now-available/) 商业使用。 - 推出 NVIDIA CosmosTM 3 (https://nvidianews.nvidia.com/news/nvidia-launches-cosmos-3-the-open-frontier-foundation-model-for-physical-ai)，全球首个面向物理 AI 的完全开放前沿全能模型。 - 发布 NVIDIA IsaacTM GR00T 参考人形机器人 (https://nvidianews.nvidia.com/news/nvidia-open-humanoid-robot-reference-design)，首个基于 NVIDIA Jetson ThorTM 和 NVIDIA Isaac GR00T 开放开发平台构建的开放人形机器人参考设计。 - 发布 NVIDIA Halos for Robotics (https://nvidianews.nvidia.com/news/nvidia-announces-halos-for-robotics-the-industrys-first-full-stack-safety-system-for-physical-ai)，业界首个面向物理 AI 的全栈安全系统，在一个综合平台中统一了 AI 计算和安全。 - 发布主要 (https://nvidianews.nvidia.com/news/nvidia-releases-major-collection-of-open-source-agent-tools-and-skills-for-physical-ai) 的物理 AI 开源智能体工具和技能集合，使开发者能够将复杂的机器人、自动驾驶汽车和视觉 AI 工作流程转换为智能体可执行的任务。 **首席财务官评论** NVIDIA 执行副总裁兼首席财务官 Colette Kress 对本季度的评论，请访问 https://investor.nvidia.com。 **电话会议和网络直播信息** NVIDIA 将于今天太平洋时间下午 2 点（东部时间下午 5 点）与分析师和投资者举行电话会议，讨论其 2027 财年第二季度财务业绩和当前财务前景。电话会议的网络直播（仅限收听模式）可通过 NVIDIA 投资者关系网站 https://investor.nvidia.com 访问。网络直播将被录制，并可在 NVIDIA 召开讨论其 2027 财年第三季度财务业绩的电话会议之前随时回放。 **非 GAAP 指标** 为了补充根据 GAAP 编制的 NVIDIA 简明合并财务报表，公司使用非 GAAP 财务业绩某些组成部分的指标。这些非 GAAP 指标包括非 GAAP 毛利润、非 GAAP 毛利率、非 GAAP 运营支出、非 GAAP 运营收入、非 GAAP 其他收入（支出）净额、非 GAAP 净收入、非 GAAP 摊薄每股净收入（或收益）以及自由现金流。为了让 NVIDIA 的投资者能够更好地将其当前业绩与以前期间进行比较，公司展示了 GAAP 与非 GAAP 财务指标的对账表。这些对账调整了相关的 GAAP 财务指标，以排除与收购相关的及其他成本、其他、权益证券收益/损失净额、某些其他收入和支出，以及在适用情况下这些项目的相关税务影响。从 2027 财年第一季度开始，NVIDIA 的非 GAAP 财务指标不再排除股权激励费用。已更新的历史非 GAAP 财务信息以包含股权激励费用。自由现金流计算为 GAAP 经营活动提供的净现金减去与财产和设备以及无形资产相关的购买额，以及财产和设备以及无形资产的本金偿还额。NVIDIA 认为，其非 GAAP 财务指标的呈现有助于用户更好地理解公司的历史财务业绩。公司非 GAAP 财务指标的呈现不应被视为孤立地考虑或作为公司根据 GAAP 编制的财务结果的替代品，且公司的非 GAAP 指标可能与其他公司使用的非 GAAP 指标不同。 **NVIDIA 公司** **简明合并利润表** （单位：百万美元，每股数据除外）（未经审计） | **项目** | **截至 2026 年 7 月 26 日的三个月** | **截至 2025 年 7 月 27 日的三个月** | **截至 2026 年 7 月 26 日的六个月** | **截至 2025 年 7 月 27 日的六个月** | | :---------------------- | :---------------------------------- | :---------------------------------- | :--------------------------------- | :--------------------------------- | | 营收 | $96,221 | $46,743 | $177,837 | $90,805 | | 销售成本 | 24,079 | 12,890 | 44,538 | 30,284 | | **毛利润** | **72,142** | **33,853** | **133,299** | **60,521** | | 运营支出 | | | | | | 研发费用 | 7,054 | 4,291 | 13,375 | 8,280 | | 销售、一般和管理费用 | 1,354 | 1,122 | 2,654 | 2,163 | | **总运营支出** | **8,408** | **5,413** | **16,029** | **10,443** | | 运营收入 | 63,734 | 28,440 | 117,270 | 50,078 | | 其他收入，净额 | 7,773 | 2,766 | 24,140 | 3,039 | | 税前收入 | 71,507 | 31,206 | 141,410 | 53,117 | | 所得税费用 | 11,819 | 4,784 | 23,400 | 7,920 | | **净收入** | **$59,688** | **$26,422** | **$118,010** | **$45,197** | | 每股净收入： | | | | | | 基本 | $2.47 | $1.08 | $4.87 | $1.85 | | 摊薄 | $2.46 | $1.08 | $4.85 | $1.84 | | 用于每股计算的加权平均股数： | | | | | | 基本 | 24,190 | 24,366 | 24,238 | 24,404 | | 摊薄 | 24,285 | 24,532 | 24,338 | 24,571 | **NVIDIA 公司** **简明合并资产负债表** （单位：百万美元）（未经审计） | **资产** | **2026 年 7 月 26 日** | **2026 年 1 月 25 日** | | :---------------------- | :--------------------- | :--------------------- | | 流动资产： | | | | 现金及现金等价物 | $22,443 | $10,605 | | 有价债务证券 | 34,143 | 39,065 | | 有价股权证券 | 42,783 | 12,886 | | 应收账款，净额 | 63,059 | 38,466 | | 存货 | 31,575 | 21,403 | | 预付费用及其他流动资产 | 3,409 | 3,180 | | **总流动资产** | **197,412** | **125,605** | | 财产和设备，净额 | 14,285 | 10,383 | | 经营租赁资产 | 5,390 | 2,867 | | 商誉 | 21,125 | 20,832 | | 无形资产，净额 | 2,998 | 3,306 | | 递延所得税资产 | 12, | |