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SpaceX 完成了一笔 400 亿美元的债务融资交易，合作方为 Apollo 管理的实体，所筹资金将用于为其 AI 基础设施扩张采购 GPU，马斯克将该项目称为"超级智能"（Super Intelligence）。这笔交易凸显了 AI 浪潮对资本的巨大需求，与此同时，马斯克预测新云服务（neocloud）公司将会出现大面积倒闭。

文章探讨了GPU使用寿命与客户合同期限不匹配如何影响AI基础设施融资，重点指出CoreWeave的26亿美元贷款期限为五年，而底层客户合同平均仅为三年，并警告将AI基础设施风险敞口进行资产池化和证券化可能重蹈2008年金融危机的覆辙。

JPMorgan和高盛上调了Volta一笔50亿美元杠杆贷款的收益率并改善了条款，因为投资者要求更高的补偿才愿意购买与AI基础设施热潮相关的高风险债务。

JPMorgan、摩根士丹利、SMBC及MUFG等银行正寻求将此前承销的AI数据中心贷款风险转售给外部投资者，显示出贷款机构对AI基建债务的敞口已达内部限额，Oracle信用违约互换升至2009年以来高位。

本文分析了全球AI数据中心建设的融资情况，预计耗资5万亿美元，重点介绍了大规模债务扩张以及到2030年为偿还这些债务所需的AI收入年复合增长率（CAGR）为55%。