@FeitengLi: a16z 这期播客的标题是《AI，1997 年的互联网，以及接下来会发生什么》，请来的嘉宾是 Benedict Evans——前 a16z 合伙人、每年那份《AI Eats the World》是无数投资人和高管的年度必读，被认为是科技圈…
摘要
a16z 播客邀请前合伙人 Benedict Evans 探讨 AI 与 1997 年互联网的类比，指出当前 AI 基础设施投资巨大但 ROI 不明，历史经验表明价值会向上层转移，模型本身难以获得差异化利润。
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缓存时间: 2026/06/17 20:03
a16z 这期播客的标题是《AI，1997 年的互联网，以及接下来会发生什么》，请来的嘉宾是 Benedict Evans——前 a16z 合伙人、每年那份《AI Eats the World》是无数投资人和高管的年度必读，被认为是科技圈阅读量最高的分析师之一。
看标题就知道调子：这一小时，他几乎在逐条拆掉当下所有人对 AI 的确定感:
每月付 20 美元，却烧掉价值 1 万美元的 token；另一边有人折腾几天，收到 1 万美元的账单，整个人懵掉。
这不是 bug。这是 2009 年发生过一次的剧本。
他给当下定的调子是一句类比： 「我们在 1997 年，而我在努力预测 Uber 和 Airbnb。」
1997 年你看得见网页和搜索，但看不见叫车和短租——那要等十年，等智能手机和支付铺好才长出来。所以今天去赌哪个 AI 应用会赢，你赌的多半还是「网页本身」。
那他到底确定什么？他确定的是历史会押韵。
回到那个 20 美元的悖论——它正是 2009 年 AT&T 给 iPhone 配不限量套餐时发生的事。而真正该看的是结局：
· 移动数据流量涨了约 1500 到 2000 倍 · 运营商股价二十年纹丝不动 · 「所有酷的东西都是别人做的」——因为价值全移到了上层
那这一轮的钱在往哪烧？今年微软、Meta、Google、Amazon 四大厂的资本开支指引合计约 7000 亿美元。Evans 顺手对标了一句：这逼近全球油气行业一整年的资本开支。
明知 ROI 算不清还要砸，因为这对几家大厂是「生死存亡」级的 FOMO——你不能让别人做而自己缺席，否则就是 2000 年代的微软、90 年代的 IBM。但他也划了条线：「我们不可能每年在 AI 基础设施上花 10 万亿，因为就是没有 10 万亿可花。」
那模型自己能不能赚到钱？他没下断言，只摊开一条论证链请人反驳：前沿模型没有网络效应、没有差异化、对技术栈没有杠杆。然后用一句利润对比钉死——Google、Meta、Amazon、微软、Apple 加起来产生的利润，超过整个电信行业。
他用一张 1950 年代的 IBM 广告收尾：一片工程师举着计算尺，配文「一台 IBM 电子计算器，相当于 150 名额外的工程师」。每一代技术都觉得自己前所未有。而他对这一切的判断只有一句：
「它会是魔法。二十年后我们只会说：当然就是这样。」
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Benedict Evans：AI 使用经济学与 SaaS 的未来 | lattifai.com
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