@xizhe_chan: 昨天有朋友问我：为什么他听我的看空了，怎么赔钱了？ 我说：我明明写的是短期看多呀。 原因很简单—— 第一，两周内有确定性的 $200亿 的指数资金强制买入。（文中有详细分析，纳斯达克和FTSE Russell） 但流通盘只有约$800亿（…

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摘要

作者分析SpaceX IPO后股价看多理由，包括指数基金强制买入和内部人激励，预测股价可能上涨至$240。

昨天有朋友问我：为什么他听我的看空了，怎么赔钱了？ 我说：我明明写的是短期看多呀。 原因很简单—— 第一，两周内有确定性的 $200亿 的指数资金强制买入。（文中有详细分析，纳斯达克和FTSE Russell） 但流通盘只有约$800亿（2万亿市值 × 4%流通股）。 对应起来就是20%的保底涨幅，就是 $190的股价。 还有一个更妙的机制： 招股书S-1里有条款——Q2财报前，只要股价有一半的交易日在175.5美元以上，员工可以多解禁10%的股权。 换句话说，内部人自己就有动力把股价顶在175上面。 还有更可怕的一点： 预期的乘数效应。以上两件事会成为一个既定事实，进一步扩大公众的预期，对应的是资金的疯狂涌入。 那么这个上限我们是没有办法估计的，但是至少可以给到一个 2 到 3 倍的放大效应。对应的资金就是 2 × $200亿 或 3 × $200亿，就是$400-$600亿，这么一算好像股价就得上 $240上去走了。 有点疯狂。（以上均为预测情况，真实的实盘要走一步看一步，但我个人在开盘的$160，就开了高杠杆了，哈哈哈）
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缓存时间: 2026/06/16 03:12

昨天有朋友问我：为什么他听我的看空了，怎么赔钱了？ 我说：我明明写的是短期看多呀。

原因很简单—— 第一，两周内有确定性的 200亿 的指数资金强制买入。（文中有详细分析，纳斯达克和FTSE Russell） 但流通盘只有约800亿（2万亿市值 × 4%流通股）。 对应起来就是20%的保底涨幅，就是 $190的股价。

还有一个更妙的机制：

招股书S-1里有条款——Q2财报前，只要股价有一半的交易日在175.5美元以上，员工可以多解禁10%的股权。 换句话说，内部人自己就有动力把股价顶在175上面。

还有更可怕的一点：

预期的乘数效应。以上两件事会成为一个既定事实，进一步扩大公众的预期，对应的是资金的疯狂涌入。

那么这个上限我们是没有办法估计的，但是至少可以给到一个 2 到 3 倍的放大效应。对应的资金就是 2 × $200亿 或 3 × 200亿，就是400-$600亿，这么一算好像股价就得上 $240上去走了。

有点疯狂。（以上均为预测情况，真实的实盘要走一步看一步，但我个人在开盘的$160，就开了高杠杆了，哈哈哈）

Owen Chen（希哲） (@xizhe_chan): Spacex 是史上最大的IPO，背后的价格博弈和估值逻辑十分复杂。 2026 年 6 月 12 日，SpaceX 以代码 SPCX 登陆纳斯达克，发行价 135 美元，首日收于 161 美元，涨幅约 19%，市值突破 2 万亿美元，创下人类历史上规模最大 IPO

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