你很可能不会因SpaceX IPO而致富

# 你大概率无法通过SpaceX IPO暴富 来源：https://www.wired.com/story/you-probably-wont-get-rich-off-the-spacex-ipo/ 关于SpaceX IPO（https://www.wired.com/story/spacex-ipo-anthropic-compute-finances-risks/），有一件事似乎很确定：它会让很多人变得非常非常富有。另一件事是：你大概率不会成为其中之一——至少短期内不会。 人们对于埃隆·马斯克（https://wired.com/tag/elon-musk）这家火箭与AI公司的公开上市抱有极大兴趣，这并非没有理由。SpaceX（https://www.wired.com/tag/spacex）已经是全球领先的私营航天公司（https://www.wired.com/story/elon-musk-emperor-of-space/），其火箭负责运送宇航员前往国际空间站（https://www.wired.com/story/this-is-the-worst-thing-that-could-happen-to-the-international-space-station/），而星链卫星则为全球数百万人提供互联网连接。最近收购xAI（https://www.wired.com/story/spacex-acquires-xai-elon-musk/）意味着它也是美国三大AI初创公司中第一个上市的，紧随其后的是Anthropic（https://www.wired.com/story/anthropic-files-s1-ipo-sec/）和OpenAI（https://www.wired.com/story/openai-confidentially-files-for-ipo/）。该公司筹集了750亿美元，估值高达1.75万亿美元，这将使其成为史上规模最大的IPO，且遥遥领先。 然而，与所有IPO一样，天文数字般的财富很可能只留给那些已经持有SpaceX股票的人，也就是员工、大型机构资产管理公司以及埃隆·马斯克本人。尽管所谓的散户投资者（非专业炒股的个人）将比通常的IPO获得更多接触SpaceX股票的机会，但大多数人仍无法从中获得可观收益。 需要明确的是，这并非投资建议，也不是对SpaceX长期财务状况或股价的预测。这只是简单的机制问题。 “这个体系是不公平的，”杜克大学福库商学院金融学教授坎贝尔·哈维表示。以下是其运作方式——以及它为谁服务。 ## 内部通道 通常情况下，绝大多数散户投资者根本无法参与IPO。这些发行往往是一个排他性的俱乐部，由精心筛选的机构投资者（如共同基金和资产管理公司）组成。 不过，SpaceX的IPO在几个关键方面有所不同。SpaceX已表示，希望将其“流通股”（即用于公开交易的股票数量）的30%留给普通投资者，相当于约225亿美元的股票。（通常公司会给散户投资者预留的IPO份额要少得多；富达投资（https://www.fidelity.com/learning-center/trading-investing/spacex-ipo-explained）给出的比例是5%到10%。） 根据你的券商不同，参与所需的资金也可能少得多。以全球最大的资产管理公司之一富达为例。对于典型的IPO，富达要求你至少拥有10万美元（有时甚至50万美元）的家庭资产才能参与；而对于SpaceX，这一最低门槛已降至2000美元。 所以，是的，进入俱乐部宾客名单更容易了。但俱乐部里依然只有那么多桌子。还记得SpaceX筹集了750亿美元的股票吗？彭博社周四报道称，SpaceX已收到来自渴望参与的散户投资者价值1000亿美元的订单。这还没算上那些试图挤进来的资产管理公司；仅贝莱德一家据报道（https://www.wsj.com/business/spacex-ipo-draws-at-least-5-billion-order-from-blackrock-12fcd29f）就提交了50亿美元的订单。 SpaceX的承销商最终决定谁有权以每股135美元的IPO价格购买股票，以及购买多少。你能够成功越过天鹅绒绳索（即使标准有所放宽）的概率微乎其微。即使你成功了，你能获得的股票数量很可能也只是九牛一毛。告诉你的券商你想要10股，你可能幸运地拿到一两股。这基本上算不上让你实现世代财富。 “普通投资者只能得到残羹剩饭，”哈维说。他认为，即使是30%这个数字也具有误导性，因为SpaceX只出售其可供交易股票中的4%，这意味着散户投资者在IPO后最终将持有该公司略高于1%的股份。“这只是一点面包屑。” 情况更糟。SpaceX的IPO之所以不寻常，不仅在于股票分配，还因为它是一家如此成熟的公司。它自2002年就已存在。此后多次融资，将公司股份分给了大型银行和其他投资者。或许仍有很大的上涨空间，尤其如果你相信马斯克关于太空数据中心的承诺的话。但现在买入并不一定意味着你有重大优势。 “IPO股价通常意味着在起点入场。对于这家公司，我很难这么说，”复兴资本（一家IPO前研究和投资公司）的高级IPO市场分析师马修·肯尼迪表示。“很多价值已经被现有股东提前兑现并锁定了。” 所以：你不太可能参与SpaceX的IPO。即使参与了，你可能也只能得到很少的股票。而这些股票的价格已经基于SpaceX 1.75万亿美元的估值，肯尼迪称这个估值“乍一看有点荒谬”。（他承认，根据你的投资期限长短以及你对上市后股价不可避免波动的承受能力，可能仍有一些上涨空间。） 对于大多数人来说，这已经是最好的情况了。 ## 从公开市场购买 当然，大多数人将无法获得IPO本身的份额。他们会通过公开市场购买SpaceX股票，那么……祝你好运。 如果你参与了IPO，你可以以每股135美元的价格购买股票，但一旦股票在纳斯达克开始交易，你就会失去任何定价优势。“对于在市场上购买的人来说，价格很可能高于发行价，”佛罗里达大学IPO倡议主任杰伊·里特说。（里特也被“广泛称为‘IPO先生’”（https://warrington.ufl.edu/news/jay-ritter-2026-afa-fellow/），这不是必要信息，但挺有意思的。） “等到散户投资者有机会买入股票时，股价往往已经充分定价了，”哈维说。“如果你寻求爆炸性的上涨空间，你需要在该股票尚未公开上市时入手。” 即使股票在交易首几个小时确实“暴涨”，你也不太可能从中获利。“我不想打击任何人的梦想，但要知道，如果你试图通过SpaceX IPO在第一天快速获利，那么数百万其他交易者也在做同样的事情，”肯尼迪说。“你可能应该将其视为一项长期投资。”