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本文分析了HBM内存成本上升如何影响NVIDIA的AI服务器定价和毛利率，暗示客户可能需要承担如Vera Rubin和Grace Blackwell等即将推出系统的额外成本。

Coinbase和DoorDash正在将工作负载转移至中国AI模型，如Moonshot的Kimi和Z.ai的GLM，理由是成本远低于美国替代方案，凸显了成本驱动型AI采用的更广泛趋势。

讨论大厂在AI领域的全面优势，包括模型、毛利、定价权、分发和品牌，建议创业公司不要正面竞争。