为何华尔街认为美国存储芯片制造商Micron是下一个Nvidia

# 为什么华尔街认为美国存储芯片制造商美光科技是下一个英伟达 | TechCrunch 来源：https://techcrunch.com/2026/06/28/why-wall-street-thinks-us-memory-maker-micron-is-the-next-nvidia/ 总部位于爱达荷州博伊西的存储芯片制造商美光科技，已经俘获了华尔街的芳心。这段热恋能否持续，将在很大程度上取决于人工智能驱动的存储芯片供应短缺能持续多久。 美光承诺，自己已为长期发展筑牢根基，能够抵御需求的突然下滑或供应过剩。而华尔街也对此深信不疑——这帮助美光在周四（6月25日）短暂超越了Meta和Tesla（https://www.reuters.com/business/micron-overtakes-meta-market-value-amid-relentless-ai-infrastructure-demand-2026-06-25/）的市值，尽管到了周五又回落至与两者几乎持平的水平。 具体来看，美光周五收盘市值接近1.27万亿美元，而Meta为1.39万亿美元，Tesla为1.42万亿美元。美光股价在过去一个月内飙升了超过236%，周五收于每股1132美元。相比之下，在2025年年中之前的多年时间里，其股价一直低于100美元。 对于一家大多数消费者印象中只生产小型存储卡（在过去常用于提升PC、智能手机或其他设备存储空间）的公司来说，这堪称令人目眩的崛起。 华尔街并不为那条产品线担忧。美光正受益于人工智能数据中心的建设热潮，这导致了系统存储芯片（DRAM和NAND，美光均有生产）的短缺，尤其是高带宽内存（HBM）。一台AI服务器所需的内存是笔记本电脑的指数级倍数。 像英伟达这样的AI系统制造商，以及那些正在自建系统的超大规模云服务商——如 Microsoft、Amazon AWS、Google、Meta 和 Oracle——都在大量采购存储芯片。这迫使所有其他需要存储芯片的公司也开始囤货，从戴尔、惠普等PC制造商到其他各类设备制造商。 这种供应短缺被称为“RAMageddon”（https://techcrunch.com/2026/04/30/as-tim-cook-steps-down-apple-hit-record-sales-but-a-chip-shortage-looms/），预计将持续到2027年（https://www.idc.com/resource-center/blog/global-memory-shortage-crisis-market-analysis-and-the-potential-impact-on-the-smartphone-and-pc-markets-in-2026/）。它已经推高了苹果产品、Xbox 游戏机等消费电子产品的价格。 随着整个科技行业争抢更多存储芯片，美光上周公布了创纪录的第三财季财报。营收同比增长四倍，达到414.5亿美元；利润从18.8亿美元飙升至282亿美元。美光还给出了乐观展望，预计第四财季营收将在490亿至510亿美元之间。 而一直在寻找更多像英伟达那样表现出色的公开上市AI相关公司的华尔街，对美光更加青睐有加。 对于美光、三星等存储芯片制造商而言，一个历史性的难题在于，建设制造设施以扩大产能耗时且昂贵。而往往就在公司能够提升产能时，需求却下降了，导致供应过剩和随后价格下跌。 美光通过强调一系列长期供应协议（包括与英伟达和AI实验室 Anthropic（https://investors.micron.com/news-releases/news-release-details/micron-and-anthropic-announce-strategic-agreement-scale-next）的协议），提前应对了任何关于AI泡沫破裂的讨论，这些协议有望保护其业务。该公司在其财报演示中表示，已签署了16项涵盖数据中心、消费和汽车市场领域的战略客户协议，期望这些协议能从根本上改变其商业模式（https://investors.micron.com/static-files/2354ecda-77a0-4ddd-8462-a631eb491356）。 这似乎说服了许多分析师，认为这家公司可能是另一项长期盈利的投资。William Blair 科技分析师 Sebastien Naji 在一份研究报告中指出，需求增长持续超过新洁净室空间的上线速度。 Naji 写道：“考虑到未来几个季度平均售价（ASP）持续增长的可能性很大，并且由于与关键客户快速签订的长期协议（SCA）增加了营收可见性，我们认为盈利增长的持久性更强，并维持‘跑赢大盘’评级。” 美光是否真的能够在没有下行周期的情况下长期维持增长，还有待观察。但在周四的短暂一刻，这家美国公司的市值超过了行业中的一些巨头。 *当您通过我们文章中的链接购买商品时，我们可能会获得少量佣金（https://techcrunch.com/techcrunch-affiliate-monetization-standards/）。这不会影响我们的编辑独立性。* Kirsten Korosec 是一名记者兼编辑，十多年来一直报道未来交通，涵盖电动汽车、自动驾驶汽车、城市空中交通以及车载技术。她目前是 TechCrunch 的交通编辑，并共同主持 TechCrunch 的 Equity 播客。她还是播客“The Autonocast”的联合创始人兼联合主持人。她之前曾为 Fortune、The Verge、Bloomberg、MIT Technology Review 和 CBS Interactive 撰稿。 您可以通过电子邮件 [[email protected]](mailto:[email protected]) 或通过 Signal 加密消息（kkorosec.07）联系或验证 Kirsten 的来函。 查看个人简介（https://techcrunch.com/author/kirsten-korosec/）