@TaoRay: 是的，几个礼拜前，AI上游硬件被炒得最热的时候，我在Space逆势断言，“市场拐点将至，上游跌倒，下游吃饱，是时候布局软件现金牛了”。后续市场确实是这样发展的。我有个很重要的观察，“近年市场中散户和投机资金的增多，会增大波动幅度，但反而让…
摘要
作者回顾此前对AI上游硬件炒作拐点的预测，认为市场将出现板块轮动，下游软件受益，并指出散户增多会加大波动但规律更确定。
是的，几个礼拜前，AI上游硬件被炒得最热的时候，我在Space逆势断言，“市场拐点将至，上游跌倒，下游吃饱，是时候布局软件现金牛了”。后续市场确实是这样发展的。我有个很重要的观察，“近年市场中散户和投机资金的增多，会增大波动幅度，但反而让市场的规律更确定，因为散户更难对抗人性的规律。”但是我也说，以美股的任性，并不代表彻底的风云巨变，目前还是以板块轮动为主。而且上游这些股票大概率会通过超大的宽幅震荡，时间换空间，来消化掉泡沫，不太会彻底走熊。虽然前几天连续下跌，非常惨烈，但其实后续跌跌涨涨才会是常态，腾挪出来空间给“现金牛”公司补上去。
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@TaoRay: 市场最近的走势非常健康！也印证了我几个礼拜以来的观点：拐点将至，AI发展与投资进入了新阶段，“上游跌倒，下游吃饱”，才有新的想象空间。从机构建议OpenAI明年上市，到昨天三星财报超预期，但上游猛烈回调，软件现金牛加速上涨。我之前所预测的…
作者评论近期市场走势符合其先前预测，认为AI发展进入新阶段，上游回调而软件下游受益，并重申对下半年趋势的信心。
@TaoRay: 我的经典口诀“两个阶段、三步走”开始在巨头的财报里一一体现。没有AI带来全要素生产力的大爆发，只有投资拉动的震荡型景气，反而在很多方面挤压了经济，加强了K型分化。再次证明第二步不可被跳过。当然，市场不存在一条线，跨过了就全面进入第二步，而…
作者以“两个阶段、三步走”框架分析近期巨头财报，指出当前AI热潮主要由投资拉动而非全要素生产率爆发，并将据此分析超导产业链。
@TaoRay: 为什么城堡大量沽出了少年股神的滴血筹码？难道AI投资将会反转？根据“两个阶段、三步走”的投资口诀，目前又有什么重要节点需要留意？上个礼拜我精准预言了美国为了托举国债会放大招，也说了大招是回光返照。目前已经已经完全应验了我的对宏观底层逻辑的…
该文章讨论了城堡抛售股票的原因，质疑AI投资是否会反转，并基于宏观分析预测美国国债政策和中国的刺激措施。
@oran_ge: https://x.com/oran_ge/status/2116337749171360048
一篇中文深度评论文章，探讨AI是否真正创造了增量价值。作者结合近期美股大跌（Intel跌28.6%、Google跌12.6%、Reddit跌29%）与硬件涨价、Token价格暴跌、流量消失等现象，论证AI正在让智能变得不稀缺从而摧毁价值，并认为当前处于AI泡沫破裂前夜，字节、微软等公司将几乎所有利润再投入AI基础设施。
@oragnes: 眼光太毒了！科技基金大佬 Gavin Baker 用一个极其刁钻的视角，把所谓的“AI 泡沫”彻底扒光了。 别拿 2000 年互联网崩盘来吓人。当年是疯狂举债，99% 的光纤在吃灰；今天 AI 基建全靠真金白银的现金流，每张 GPU 都在…
科技基金大佬 Gavin Baker 从独特视角剖析 AI 泡沫，认为当前 AI 基建靠现金流支撑且 GPU 满负荷运转，与 2000 年互联网泡沫不同，而台积电的产能限制是防止泡沫崩溃的关键。